مالی آنلاین - 26 آذر در تالار بورس

الف) گزیده اخبار سیاسی

پل پیلار استاد دانشگاه جرج‌تاون در مقاله‌ای با اشاره به ازسرگیری مذاکرات آمریکا و ایران به منظور دستیابی به توافق هسته‌ای نوشت که در امضای یک توافق‌نامه تردیدی وجود ندارد.

رییس هیات مذاکره‌کننده هسته‌ای کشورمان پس از پایان سومین دور از مذاکرات دو جانبه ایران با هیات امریکایی گفت: ما مذاکرات بسیار مفصلی با هیات آمریکایی داشتیم. سیدعباس عراقچی با اعلام این مطلب افزود: اینها به عنوان مقدمه‌ای برای مذاکرات روز چهارشنبه که با کل ۱+۵ انجام می‌شود، خواهد بود.

اولاند و مرکل تاکید کردند که مذاکرات گروه تماس باید در سریع‌ترین زمان ممکن در منطقه مینسک از سر گرفته شده و دستیابی به نتایج محسوسی از جمله آتش‌بس پایدار، تبادل زندانیان و بهبود شرایط انسانی در مناطق شرقی اوکراین در محوریت این مذاکرات قرار گیرد.

سرگئی ریابکوف مذاکره کننده ارشد هسته ای روسیه گفت که مساله برنامه زمانی لغو تحریم ها و توافق در باره راکتور اتمی اراک دو مساله مورد بررسی در مذاکرات هسته ای ایران و گروه ۱+۵ است.

ب) گزیده اخبار اقتصادی

مجری فاز ١٢ میدان گازی پارس جنوبی با بیان این که پنجمین ردیف شیرین سازی پالایشگاه این فاز تا پیش از اواخر آذر ماه خبر داد و گفت: هم اکنون تولید گاز شیرین در این پالایشگاه فراتر از مرز روزانه ۵٩ میلیون مترمکعب است.

وزیر امور خارجه کشورمان درباره موضوع قیمت نفت گفت: جای تأسف است که کشورهای منطقه در باره کاهش قیمت نفت و آثار منفی ناشی از آن همکاری نمی‌کنند.

مدیران عامل بانکهای ملت، تجارت و صنعت و معدن با تشکیل کنسرسیومی جهت تامین منابع اعتباری پتروشیمی دماوند اعلام آمادگی کردند.

شورای هماهنگی بانک های دولتی و خصوصی شده، کانون بانک ها و موسسات اعتباری خصوصی جلسه ای مشترک در خصوص وضعیت نرخ سود بانکی برگزار کردند و در نهایت با ارسال نامه ای به بانک مرکزی خواستار نظارت بیشتر این بانک براجرای نرخ ۲۲ درصدی سود بانکی شدند.

در ۱۱ ماه نخست امسال واردات نفت هند از ایران روزانه ۲۷۰ هزار و ۱۰۰ بشکه در روز بوده که ۳۷.۷ درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشته است.

اطلاعات منتشره در رابطه با وضعیت شرکتهای تولید کننده نفت شیل نشان می دهد تولید در این بخش در حال تسلیم در برابر کاهش قیمت ها است.

وزیر اقتصاد با انتقاد از افزایش بی سابقه تامین مالی و همچنین نرخ سود بانک‌ها گفت: بانک‌ها باید با مشتریانی که به دلیل رکود دچار مشکل شده‌اند، مدارا کنند.

سخنگوی دولت با بیان اینکه اگر نفت را از اقتصاد کشور جدا کنیم کشور قابل اداره است، گفت: تعدادی از مراکز تحقیقاتی در عرصه بازار نفت پیش بینی کرده اند که سال آینده قیمت نفت ۸۲ یا ۸۳ دلار باشد.

سخنگوی دولت گفت:دولت تحت هیچ شرایطی نرخ رسمی ارز را از۲۸۵۰ تومان که برای سال آینده پیش بینی کرده، افزایش نخواهد داد. ممکن است یک عده ای ناشی از اتفاقات یا تحلیل های نادرست به بازار ارز هجوم ببرند اما باید بدانند خودشان ضرر می کنند.

رئیس کل بانک مرکزی با اعلام پرداخت ۱۷۷ هزارمیلیارد تومان تسهیلات بانکی تا پایان مهرماه امسال، شروط جدید وام دهی بانک‌ها به پروژه‌ها را تشریح کرد. وی ادامه داد: عملکرد ۷ ماهه بانک های کشور نشان می دهد نظام بانکی مسئولیت خود را در حدی که به عهده آن گذاشته شده بود انجام داده است. رئیس کل بانک مرکزی گفت: بخش صنعت و معدن ۳۲ درصد از کل تسهیلات را به خود اختصاص داده است.

بر اساس توافقات انجام شده در «دوشنبه» تاجیکستان، ساخت خطوط ریلی بین ۵ کشور منطقه، راه آهن چین را از مسیر افغانستان به ایران متصل خواهد کرد.

در حالی که مقامات ارشد دولت یازدهم از ارائه لایحه بودجه ١٣٩۴ بدون کسری سخن گفته اند، بررسی مرکز پژوهش های مجلس نشان می دهد حداقل ٣٢ هزار میلیارد تومان از درآمدهای این لایحه، محقق نخواهد شد طبق برآورد مرکز پژوهش های مجلس، در صورتی که قیمت نفت از ٧٠ دلار پایین تر نیاید، عملا فقط ٢٠ هزار میلیارد تومان برای طرح های عمرانی هزینه خواهد شد که نسبت به رقم ۴٧ هزار میلیارد تومان مدنظر دولت، بسیار پایین تر است

معاون وزیر نیرو در امور برق و انرژی از درخواست وزیر برق سوریه برای حضور شرکت‌های ایرانی در مناقصاتی که به‌ارزش ۱۹ میلیارد دلار در آینده در این کشور برگزار می‌شود خبر داد.

قائم مقام وزیر نیرو در امور بین الملل گفت: مورد توافق قرار گرفت که ایران در مطالعات و بررسی های اولیه اکتشافات نفت و گاز در خاک ارمنستان با آنها همکاری داشته باشد.

وزیر امور اقتصادی و دارایی در جلسه هم اندیشی با مدیران عامل بانک ها و موسسات مالی _ اعتباری گفت: نظام بانکی کشور مهم ترین و اثرگذارترین نهاد در خروج از رکود تورمی و دستیابی به رشد اقتصادی محسوب می شود.

مدیرکل دفتر صنایع معدنی وزارت صنعت، معدن و تجارت با بیان اینکه اگر اقتصاد کشور در شرایط عادی باشد رشد بخش معدن دو یا سه برابر می‌شود گفت: با کاهش رکود و ورود دولت به اجرای طرح‌های بزرگ عمرانی تقاضای داخلی بخش معدن و صنایع معدنی تحریک خواهد شد و در پی آن تولید شرکت‌های معدنی نیز افزایش خواهد یافت. وی در ادامه افزود: از سویی دیگر مصرف محصولی مانند سیمان در کاربردهای جدید در کمیسیون زیربنایی دولت مطرح و با حمایت وزیر صنعت، معدن و تجارت روبه‌رو شد به طوری که توافق‌نامه‌ای با وزارت راه و شهرسازی در حال انعقاد است تا قیر جایگزین سیمان شود. این موضوع هزینه تعمیرات راه‌های کشور را کاهش خواهد داد، زیرا عمر مفید سیمان ۸۰ تا ۹۰ سال است و نسبت به قیر بازه تعمیرات بالاتری دارد.

ج‌) شایعات بازار

گفته می شود امروز صندوق توسعه بازار در سهام بانک ملت و بانک صادرات جزو خریداران اصلی بوده است.

گفته می شود از قرار آقای جمشید ایمانی به سمت مدیر عاملی سایپا انتصاب خواهد شد.از قرار ایشان سابقه حضور در هیات مدیره این شرکت را داشتند.

د) گزارش شرکت ها

گسترش نفت و گاز پارسیان اعلام کرده در مناقصه برنده ۸۰% از شرکت پالایش پارس فرآیند شیراز به مبلغ حدود ۳۰ میلیارد تومان شده است.

ایران تایر در گزارش ۶ ماهه خود به ازای هر سهم (۲۲۱) ریال زیان ساخت. قیمت تعادلی این سهم در بخش تعادلی قرار گرفت.

بلوک ۲.۲۳ درصدی سهام شرکت پتروشیمی امیر کبیر و بلوک ۷.۴۷ درصدی سهام صنعتی مینو در بازار پایه فرابورس ایران عرضه می‌ شود.

ح‌) از بازار چه خبر؟

همزمان با کاهش نرخ تورم در یک سال گذشته بار دیگر زمزمه کاهش نرخ سود بانکی شنیده می شود. به فاصله ۵ ماه از افزایش نرخ سود سپرده های بانکی، رئیس کل بانک مرکزی تغییر دوباره نرخ سود سپرده متناسب با نرخ تورم را در دستور کار شورای پول و اعتبار پیشنهاد کرد. کاسته شدن سود سپرده های بانکی که در واقع جزو سیاست های پولی برای برگرداندن رونق به اقتصاد در شرایط رکود هست اگرچه ممکن است اثرات تورمی به همراه داشته باشد اما با سیاست های درست می توان مدیریت نمود. کاسته شدن نرخ بهره بانکی می تواند مرحله به مرحله هم تولید را در کشور افزایش دهد و هم نقش مهمی در صادرات ایفا کند علی الخصوص با وجود کاسته شدن نرخ نفت گرایش دولت به صادرات غیر نفتی از سوی بخش خصوصی حتماً مورد توجه قرار خواهد گرفت.

بازگشایی ایران تایر در بازار امروز پس از تعدیل منفی و پوشش زیان سنگین در گزارش ۶ ماهه با افت ۱۴% همراه بود اما بنظر می رسد قیمت سهم این شرکت باید بیشتر از این بریزد. از قرار محصولات شرکت مورد اقبال بازار قرار ندارد و فروش شرکت را بشدت تحت تاثیر قرار داده است انتظار بر این هست به دلیل منفی شدن حساب های شرکت و حتی جمع حقوق صاحبان سهام شرکت شاهد افت قیمتی سهم به زیر ۳۰۰۰ ریال باشیم. انتظار نمی رود شاهد جهش سودآوری شرکت با این وضع تولید و فروش باشیم.

حجم پایین در منفی ها تحول خوبی برای بازار هست که بیانگر کاسته شدن فروش ها و به قولی خشک شدن بازار از فروش است. بنظر می رسد کم کم تحت همان ساختاری که در ده روز گذشته تشریح شد بر اساس یک مدل کاهنده ضعیف که مرحله به مرحله هم ضعیف تر خواهد شد شاهد برگشت اساسی از اوایل دی ماه باشیم. (تحلیل شاخص کل) آن چیزی که در بازار امروز بشدت به چشم می آمد فعال شدن مجدد حقوقی ها پس از مدت ها بی تحرکی بود. جنس حمایت امروز حقوقی ها همانند دفعات قبل تنها در منفی ها نبود و در برخی از سهام حتی در قیمت های مثبت نیز صورت گرفت. توصیه می شود سهامی که p/e پایین و چشم انداز رشد سودآوری دارند به آرامی در سبد جای گیرند و بشدت از سهامی که شرایط بنیادی مناسبی حتی در آینده ندارند دوری کنید.

دو سهم در این شرایط بازار بنظر بشدت ارزان هستند. یکی “سیدکو” و دیگری “سفارس”. این دو شرکت که اولی براحتی میتواند تا ۴۰۰ ریال سود بسازد و دومی نیز سودش تا ۶۲۰ ریال افزایش خواهد یافت با p/e زیر ۴ معامله می شوند که حتی با این سود بانکی نیز جزو سهام بشدت زیر قیمت ذاتی محسوب می شود. انتظار می رود در آینده بشدت نزدیک نرخ سود بانکی از ۲۲ به ۱۸% کاهش یابد و میانگین پی ای بازار به سمت ۵.۵ حرکت کند که قیمت سهام سیدکو به سمت ۲۲۰۰ ریال و سفارس به سمت ۳۴۰۰ ریال در گام نخست حرکت کنند. از دید ما بازار در ارزش گذاری این دو شرکت در کوتاه مدت تحت تاثیر جو، اشتباه می کند که با بهبود وضعیت کلی بازار به سرعت قیمت ها اصلاح خواهد شد.

قیمت دلار داخل در محدوده ۳۵۰۰ تومان در نوسان هست که بنظر خواسته خود بانک مرکزی می باشد تا بتواند وضعیت را با توجه به کاسته شدن قیمت نفت بهتر مدیریت کند. انتظار ما این هست قیمت های فعلی یک دوره ای ماندگار باشند( ۳۳۵۰ تا ۳۵۵۰) و برای انتهای سال به سمت ۳۶۵۰ تومان حرکت کند. حرکات پر شتاب از دلار نمی توان انتظار داشت چون به باور ما قیمت جهانی نفت یک کف مستحکم در محدوده ۵۰ تا ۵۵ دلار خواهد ساخت و به آرامی به سمت ۷۰-۸۰ دلار حرکت خواهد نمود.نکته بسیار مهمی که باید بدان توجه نمود رشد حددو ۱۵% دلار نسبت به رسال اب یک فاز تاخیر در صورت های مالی شرکت ها خود را نشان خواهد داد شرکت هایی که مزیت صادراتی خوب دارند و بهای تمام شده شان در این چند وقت ثابت بوده یا حتی کاهش یافته می تواند بشدت از این محل ذینفع باشند.

برای هفته آتی به واسطه تعطیلی دو روزه انتظار داریم کماکان جو عمومی کم حجم و کم نوسان باشد اما زمان بسیار خوبی برای خرید در قیمت های پایین در سهام با بنیادی مناسب می باشد توصیه می گردد سبد را برای یک زمستان گرم بورسی به شکل بهینه ببندید!